顶尖投行齐聚郑州 发掘新三板风口下一个紫牛

    以新三板为代表的多层次资本市场及创投、风投等投资机构的发展，为大众创业创新提供了有力支持。8月20日下午，和讯河南联手近20家银行、券商、投行、律所、会计所、协会组织等资本市场要素的“多层次资本市场共赢之路”系列活动，第3站在郑州高新区正弘高新数码港we+空间成功举办。

 

    本期活动以“投行眼中的潜力创客”为主题，和讯河南总经理李国军、郑州高新区挂牌公司服务协会会长郭建国、北京京师律所高级合伙人高增涛分别作为主办方代表致辞。

 

图为天星资本投融资总监 孟献凯

 

    天星资本：投项目最看重行业“天花板”和创业团队

 

    在主题演讲环节，专注于新三板投资的天星资本，因其狼性战略、人海战术等引发了市场的诸多争议，甚至很多同行认为天星简直是在闭着眼投资，对此，天星资本投融资总监孟献凯作了题为《投行眼中的潜力创客》的演讲，为在座的创业人群分享了天星的投资偏好和策略。随后，中原证券投行总部执行董事牛柯为创客们分享了《企业如何选择适合自己的资本市场之路》，详细解读了我国多层次资本市场架构；京师律所高增涛则以张兰出局俏江南董事局的案例，为企业家们分享了公司股权架构设计等问题。

 

    孟献凯介绍说，天星投资项目最看重的是行业的“天花板”和创业团队，“在投资前我们会研究目标项目的天花板在哪里”他说，如果轻轻一跳项目就发展到了瓶颈期，抑或是项目现在头上就是天花板，这样的项目，投行或创投机构是不愿意去关注的。所以，投行一般不会投充分竞争的企业，尤其是农业类、工农施工类，这类企业上升空间不是很大。

 

    对于创业团队，孟献凯说，“从公司的架构来说，就是指公司的三会一层，董事会、监事会、股东会和高级管理层。看创业团队，主要看企业的战略眼光，对行业的判断，对员工的管制，对股权架构的设计等。所以对投行眼中的潜力创客来讲，我们天星看重的就是这两点，同时我相信很多投资人也是最看中这两点。”

 

    新三板分层和做市商扩容年内或将落地

 

    2015年已行至一大半，最近一段时间，中国A股6.19暴跌令全球震惊，“灾后重建”也震荡不断，人民币汇率巨幅波动，原油暴跌，经济下行压力仍然较大，互联网创业项目“死亡潮”涌现，当下，旧规则正在被颠覆，新规则尚未确立。在这个风云变幻的时代，不参与即是落后。

 

    在此背景下，会议当天设计的圆桌沙龙环节以“投行眼中的下半年资本市场趋势”为主题，邀请了天星资本孟献凯、中原证券牛柯以及和璞资本刘志伟，围绕以股市、新三板和“互联网+”为热点内容进行了交流和探讨。

 

    中国A股“股灾”之后，新三板的流动性也受到非常大的影响，截止到8月17号，河南的新三板企业数量是127家，75家没有交易，占了总数的一半多，新三板在经历了上半年的火热后，市场更多的期望寄予在年内是否会推出更多的制度红利，如竞价交易、降低投资门槛、分层制度，甚至是最近传闻的公募基金入市等。

 

    对此，天星资本孟献凯认为，“造成新三板企业零成交有很多原因，一是企业的经营不善或者行业的“天花板”就在头上，没有机构看好；第二个原因是企业的董事长、做市商、投资机构、企业控制人不愿意让出股份。”

 

    孟献凯认为，年内最有可能出台的政策红利是分层和做市商扩容，目前有做市商资格的仅有券商，如果像九鼎、天星资本、硅谷天堂等这样一流的创投机构能够拿到做市商资格，将会对新三板股权投资的流动性起到很大的作用。

 

和璞资本创始人 刘志伟

 

    和璞资本：“互联网+”更看好传统行业+互联网

 

    2015年，“互联网+”汹涌澎湃、激荡人心，传统行业面临变革进化，创业新贵期望加速升级，但人人都在说的“互联网+”究竟是什么？对于企业来说，该如何理解“互联网+”，并如何利用壮大自身发展？

 

    原九鼎创投投资总监、现和璞资本创始人刘志伟说，“互联网作为交流的平台解决了信息流动的成本，降低了信息流动的交易成本和交易费用，其实我们投行平时经常说看项目的商业模式，实际上就是看他们创造了什么价值。从现在互联网呈现的格局来看，这些已经占领市场、大的、生态级的企业把市场瓜分完了，互联网创业项目如果烧不了大批资金来获取用户，其实已经很难再有生存的空间了。”

 

    刘志伟透露，最近和璞资本围绕互联网+的投资热点集中在互联网+传统产业上，已经投了互联网+公共安全、互联网+金融、互联网+教育等一些项目，“因为传统产业相对比较成熟，企业的运作、行业发展、市场前景、并购整合会呈现什么状态等这些问题会看的比较清晰，尤其是资金流和物流会比较可控，对于投行来说风险相对较小，也降低了判断失误的概率”刘志伟说。

 

    刘志伟认为，互联网的信息技术应用是一大热门，对于投资者来说，相对成熟的产业+互联网更是投资的热点，借助互联网新技术的应用，使得公司的运营上升到一个新的平台，比互联网项目从0到1做起，将会起步更快、成长的更快。

 

会议现场